本文摘要:夏季到来日乏剧增,下游市场需求开始逐步衰退,但下游电厂和长江港口库存依然维持高位,港口地区煤价近日经常出现小幅下降局面,预计煤价将持续高位盘整;亟需市场需求声浪,胆下游库存上升后,煤价才不会大幅度下降。
夏季到来日乏剧增,下游市场需求开始逐步衰退,但下游电厂和长江港口库存依然维持高位,港口地区煤价近日经常出现小幅下降局面,预计煤价将持续高位盘整;亟需市场需求声浪,胆下游库存上升后,煤价才不会大幅度下降。对于大型煤炭企业而言,受高比例宽协煤的影响,现货波动影响较小,煤企煤炭综合售价基本维持稳定。焦煤方面,随着环保督查走看而政策再度趋严,炼焦煤市场需求有限相当严重,但是炼焦煤价格因长协季度定价而使得价格持续保持比较高位。
不受信用风险强化预期,市场挂钩情绪渐浓,比较低估值状态动力煤标的陕西煤业沦为替代性;另外寄予厚望国企改革预期较强,股价正处于底部的西山煤电、潞安环能。最重要信息总结: 煤价高位盘整,亟需市场需求声浪:动力煤方面,下游市场需求开始逐步衰退,但下游电厂和长江港口库存依然维持高位,港口地区煤价近日经常出现小幅下降局面,预计煤价将保持高位;亟需市场需求声浪,胆下游库存上升后,煤价才不会大幅度下降。
焦煤方面,随着环保督查走看而政策再度趋严,炼焦煤市场需求有限相当严重,但是炼焦煤价格因长协季度定价而使得价格持续保持比较高位。美国敦促沙特跃进,油价下降阻碍:截至7月6日,布伦特原油现货价格环比下跌0.37美元/桶至77.56美元/桶,涨幅0.48%。
截至6月29日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.65,环比下降0.06点,涨幅2.39%;国际油价与国内煤价比值3.64,环比下跌0.19点,涨幅5.43%。库存高压亟需获释,短期煤价盘整:本周秦港煤炭日均调到量58.21万吨/日,上升5.30万吨,降幅8.34%;日均调至量63.93万吨/日,下降11.77万吨,升幅22.57%。
截至7月6日,秦港库存685.43万吨,周环比下降38.21万吨,涨幅7.37%。截至7月6日,广州港煤炭库存228.10万吨,周环比下降8.00万吨,升幅3.63%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共62艘,环比增加10艘,环比减幅14.34%;预到船舶日均22艘,环比减少6艘,环比增幅33.62%。
夏季到来电厂日乏剧增,造成港口调至量大幅度减少,但港口库存依然维持高位,短期库存压力较小,煤价无法大幅度声浪。下游市场需求逐步衰退,短期库存压力较小:本周六大电厂日均耗煤环比下降6.91万吨至77.46万吨/日,增幅9.80%。本周六大电厂库存环比下降24.10万吨至1494.88万吨,增幅3.37%;存煤能用天数上升1.55天至19.30天。
日乏水平随着转入传统旺季而下降,但是电厂库存早已相似1500万的高位,短期库存压力仍旧较小。即便后期电厂日乏水平显著下降,因库存压力过大,煤价无法大幅度声浪。
下游日乏水平下降,海运费跌幅收窄:截至7月6日,国内主要航线平均值海运费环比暴跌1.40元/吨,报收36.72元/吨,跌幅3.67%。截至6月29日,澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重15万吨)环比持平,报收10.50美元/吨。
下游电厂日乏水平开始下降,短期库存压力依然不存在,海运费价格返调幅度收窄。
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